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艾默生公布2021年第四季度及全年业绩,并提供2022财年初步预期
时间:2021-11-19 10:59;作者:纵能科技市场部
  • 订单需求持续走强,其中追踪三个月订单率增长16%。
  • 第四季度净销售额为49亿美元,尽管供应链、物流和劳动力等因素的限制已造成1.75亿美元的影响,但净销售额仍较上年增长9%。第四季度基本销售额增长7%。
  • 全年净销售额为182亿美元,增长9%;全年基本销售额增长5%,两者均符合预期。
  • 第四季度GAAP每股收益为1.11美元,较去年下降8%;若不计重组及首年收购会计开支,调整后每股收益为1.21美元,增长10%。全年GAAP每股收益为3.82美元,较去年增长18%;调整后每股收益为4.10美元,增长19%,分别高于GAAP每股收益预期3.79 +/- 0.01美元和调整后每股收益预期4.07 +/- 0.01美元。
  • 获得连续65年每股红利增长宣布将把向2021年11月12日登记在册的股东发放的季度现金股息增加至每份普通股0.515美元,发放日为2021年12月10日。

美国密苏里州圣路易斯市(2021年11月3日),艾默生(纽约证券交易所代码:NYSE)公布了截至2021年9月30日的第四季度以及财年全年业绩。

“对公司文化、产品组合和运营执行的密切关注是我们获得持续成功的关键,我们的全球团队在这些关键领域的应对举措让我感到无比自豪,”艾默生总裁兼首席执行官孔思来(Lal Karsanbhai)表示,“我们的团队一直致力于减缓供应链挑战带来的短期影响,这些挑战已经阻碍了我们客户所在关键行业的发展。我们预期,全球供应链格局将不会对我们成功创造长期价值产生影响,我们将继续向着成本重置目标迈进。”

“第四季度,我们采取了行动来重新认识艾默生的企业愿景。我们通过开展各项员工活动,以及对环境、社会和治理优先事项的重新整合,在整个组织内推进我们的企业文化发展。我们还宣布了与艾斯本(AspenTech)的战略交易,在扩大软件产品组合方面迈出了意义非凡的一步。此次交易创造了协同增效,以及差异化的软件收购工具,从而造就一个工业软件的领导者。此举措将高度提升我们的工业软件实力,成为业务组合进化中的关键步骤,并最终推动实现更高的业务增长和价值创造。在迈入新财年之际,我和我们的团队都已做好准备,大展拳脚。”

9月追踪三个月订单增长16%,得益于关键的混合及离散自动化市场以及住宅市场需求持续走强。后周期过程自动化市场和商业市场持续回暖,同时与客户可持续计划相关的订单活动也有所增加,特别是脱碳相关计划。

第四季度净销售额增长9%,其中基本销售额增长7%,货币换算和收购分别带来1%和1%的积极影响。销售额只达到预期的较低水平,主要由于供应链、物流和劳动力限制因素对销售额造成约1.75亿美元的影响。尽管面临供应链挑战,北美地区在第四季度的复苏势头持续强劲,美洲增长16%,而欧洲下降2%。亚洲、中东和非洲整体下降3%,但中国市场增长10%。整个财年来看,净销售额增长9%,基本销售额增长5%。美洲增长6%,而欧洲与亚洲、中东和非洲均增长5%,其中中国市场增长15%

第四季度税前利润率为16.7%,下降10个基点,而调整后息税前利润率(不计及重组及首年收购会计开支)为19.0%,下降30个基点。由于商住解决方案产品价格成本阻力,以及整个组织内供应链因素的限制导致的销量下降,调整后息税前利润率受到200个基点的不利影响。整个财年来看,税前利润率为16.0%,上升210个基点,而全年调整后息税前利润率为18.0%,上升130个基点,两者均符合预期。

本季度每股收益为1.11美元,下降8%,而调整后每股收益(不计及重组及首年收购会计开支)为1.21美元,增长10%。全年每股收益为3.82美元,增长18%,调整后每股收益为4.10美元,增长19%。全年每股收益超出预期,其中包括前一年运营改善所带来的0.59美元收益。

全年营运现金流为36亿美元,增长16%,符合预期。全年自由现金流为30亿美元,增长18%,也符合预期,自由现金流转化率为129%。全年现金流表现反映了收益的提高,这主要归功于销量的提升、涉及两大业务平台的营运执行能力以及有利的贸易周转资金。

业务平台业绩

自动化解决方案在美洲市场明显回暖的推动下,跟踪三个月订单率增长20%。库存订单为54亿美元,比上一季度减少1亿美元,但同比去年增长16%。

本季度净销售额增长6%,基本销售额增长3%。季度业绩表现反映出美洲市场复苏势头强劲,离散及混合市场持续走强,以及长周期过程自动化市场稳步回暖。由于供应链和物流因素限制,本季度销售额受到不利影响,预计影响金额为1.25亿美元。全年净销售额增长4%,基本销售额与去年持平。欧洲与亚洲、中东和非洲市场实现了较低个位数增长,而美洲市场因复苏的时机因素比去年略有下降。中国市场实现了双位数但不超过 20%(Mid-teens)的增长。

本季度业务息税前利润率为18.7%,上升170个基点。若不计重组及相关费用,本季度调整后业务息税前利润率上升170个基点至20.4%,这主要得益于成本节约举措与销量去杠杆化。本季度重组和相关举措总额为5200万美元。全年业务息税前利润率为16.8%,上升320个基点。全年调整后业务息税前利润率为18.1%,上升230个基点。

商住解决方案在全球各地区,以及各业务领域的强劲增长推动下,跟踪三个月订单率增长9%。本季度末库存订单为11亿美元,与上一季度持平。

本季度净销售额增长14%,基本销售额增长13%。所有业务领域和各地区的潜在增长势头强劲,得益于美洲住宅市场的需求、欧洲热泵和专业工具需求以及亚洲、中东和非洲冷链和供暖技术需求的持续增长。全年净销售额增长18%,基本销售额增长16%。按全年计,美洲、欧洲与亚洲、中东和非洲各区域市场的销售额均取得了双位数但不超过 20%(Mid-teens)的增长了。其中中国市场也实现了双位数但不超过 20%(Mid-teens)的增长。

第四季度业务息税前利润率下降260个基点至18.1%。若不计重组及相关费用,第四季度调整后业务息税前利润率尽管部分得益于杠杆和成本削减举措,但在价格成本阻力影响下,仍降低340个基点至18.7%。本季度重组和相关举措总额为1100万美元。全年业务息税前利润率上升70个基点至20.5%,而全年调整后业务息税前利润率上升20个基点至20.9%。

2022年展望

我们预期2022年主要表现为潜在需求强劲。离散及混合自动化市场的实力,过程市场的进一步复苏,以及不断增加的可持续性项目机会,都将助力自动化解决方案全年净销售额和基本销售额实现中高个位数增长。商住解决方案方面,住宅需求增长预计将会放缓,而商业和工业环境预计将进一步得到改善,从而推动净销售额和基本销售额取得中高个位数增长。我们还预期,运营方面的挑战将在财年上半年持续。价格成本将在下半年转逆为顺,预期将为销售额贡献约1亿美元的利好。

自2022财年起,艾默生将修订调整后息税前利润率和调整后每股收益,以剔除无形资产摊销费用以及之前并未计及的重组开支及首年收购会计相关项目。调整后息税前利润经修订后将被称为调整后息税摊销前利润率。下表中的调整后每股收益预期已使用全新称呼。

根据新定义,2021财年调整后息税摊销前利润率为19.8%,而调整后每股收益为4.51美元。2021年第一季度的调整后息税摊销前利润率为18.2%,而调整后每股收益为0.93美元。

下表总结了2022财年和2022年第一季度的预期框架,但不计及预期将在2022财年完成的艾斯本交易的影响。

2022年预期

     

净销售额增长

5%-7%

营运现金流

~38亿美元

自动化解决方案

5%-7%

资本支出

~6.5亿美元

商住解决方案

6%-9%

自由现金流

~31亿美元

   

每股红利

~12亿美元

基本销售额增长

6%-8%

股票回购

2.5亿美元至5亿美元

自动化解决方案

6%-8%

   

商住解决方案

6%-9%

税率

~22%

   

重组举措

~1.5亿美元

GAAP每股收益

4.21-4.36美元

价格-成本

~1亿美元

调整后每股收益

4.82-4.97美元

   

 

2022年第一季度预期

 

净销售额增长

7%-9%

自动化解决方案

6%-8%

商住解决方案

9%-12%

基本销售额增长

7%-9%

自动化解决方案

6%-8%

商住解决方案

9%-12%

GAAP每股收益

0.85-0.89美元

调整后每股收益

0.98-1.02美元

最新投资者活动

今日中部时间早上8:00或者东部时间早上9:00,艾默生管理层将在投资者电话会议中讨论第四季度及财年业绩。有关各方均可以通过互联网登录艾默生网站www.emerson.com/financial,收听直播电话会议。电话会议將在结束后90日内在网站上重播。电话会议的幻灯片将提前在公司网站上发布。

前瞻性和警示性陈述

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